今天，我们不讲道理，只聊数据。希望能对想拓展自己吊装业务的吊友们有所启发

起重机一直是全球前三大工程机械品种。根据年我国工程机械各品类产品销售比例数据，起重机工程机械品类（不含叉车）中前三大品种。而在日本市场中，起重机排到了第二位。

年国内起重机销售额在工程机械各品类（不含叉车）中排第3

日本工程机械市场起重机价值占比超过25%，是第二大品种

（来源：日本建设机械工业会）

全球起重机市场特点发达地区规模大，发展中地区增速快

按照年世界各国工程起重机行业以市场大小、市场增速进行划分，可以发现：

①从整体规模来看，中国、美国、日本和德国是全球起重机最大的四个市场，这与上述各国在全球经济规模体量基本一致；

②菲律宾、埃塞俄比亚和塞浦路斯等亚非拉发展中国家增速居前;

③四分之三国家的起重机行业还处于朝阳行业，欧美地区属于成熟市场，亚非地区高度发展地区。

不同国家的工程起重机市场规模与增速

（来源：GlobalResearchDataServices）

前十大企业集中在美日中德四国

年全球起重机十强企业中，4家来自日本、3家来自中国、2家来自美国，剩下1家来自德国。如果假设各厂商市场限制在本国，全球十强企业起重机销售额在美、日、中、德四国也是平分秋色。

-年全球移动式起重机十强厂商几乎均来自美日中德

美日中德四国拥有的全球10强企业年移动起重机销售额对比

（来源：CCM）

全球市场仍有下滑趋势，但降幅收窄

在年以前，全球起重机行业销售额连年上升，到年超过亿美元。但在年全球金融危机后，行业进入持续调整，到年全球移动式起重机前10强销售额降至.29亿美元。全球起重机市场几乎所有区域、企业均面临严峻挑战。

-年全球起重机前十强企业销售额及增速变化

（来源：CCM）

在经历数年持续调整后，美国、日本等全球起重机重点市场销量开始降幅开始收窄。以美国代表企业特雷克斯为例，年Q1和Q2单季度起重机营收增速分别为-14.12%和-15%，而年同期为-20.57%和-22.94%；年前4个月日本起重机国内销售增速降幅也开始收窄。于此同时，中国市场在年9月后甚至迎来了快速增长。

美国代表企业特雷克斯起重机业务单季营收降幅收窄

日本起重机行业国内销售额降幅收窄

（来源：CCM、日本建设机械工业会）

我国起重机市场现状分析市场规模大幅下降后迎来复苏

我国起重机市场在年达到顶点开始，迎来了近5年的大幅下降。从年移动式起重机和塔机的.48亿元的总规模下降至年的.02亿元。

年后国内起重机市场总规模大幅下降

（来源：网络）

但是，从年9月开始，工程起重机行业呈现正增长，一举扭转了近5年的下降态势，截止到年6月汽车起重机销量已经连续10个月正增长，且从年10月到年5月国内行业月度增幅都接近%或者更高，领先美、日、德等主要市场情况。

年1-6月国内移动式起重机销量同比增67.74%，其中汽车起重机销量增幅89.34%，随车起重机销量增幅47.46%，履带式起重机销量增幅17.09%。

我国主要类别起重机销量在年快速增长

我国汽车起重机销量年9月起快速回升

（来源：Wind资讯）

在起重机行业保持高销量的同时，当前行业及主要企业的库销比（月末库存除以当月销量，用来表示主机厂库存相对水平）处于较低水平。进入年，行业库销比从1月的1.07一路下滑至6月的0.48，处于年以来的底部。库销比走低，说明行业高增长尚未进入尾声，高增长还在持续。

国内行业及徐工汽车起重机库销比已处于低位

年1-6月主要企业汽车起重机平均库销比

（来源：中国工程机械行业协会）

海外占比提升，市场空间大

海外市场是中国起重机行业未来很长一段时间的战略重点。尽管近年来起重机行业整体销量持续下行，但起重机出口却保持长期上升。年中国移动式起重机出口销量占比仅为5.09%，而到年这一比例提升至16.04%，海外市场日益重要。

对比起重机成熟市场，国内起重机企业出口增长空间广阔。我们发现日本起重机国内销售金额与国外销售金额的比例接近3：1，国际市场渐渐成为其重要市场。

中国移动式起重机出口销量占比不足20%

日本移动式起重机销售额每年出口大于50%

（来源：中国工程机械工业年鉴、日本建设机械工业会）

从数量上看，汽车起重机是国内起重机出口的主力。从占比来看，汽车起重机出口销售基本上占整个移动起重机70%以上，而履带起重机出口销量加上随车起重机出口占比大概30%左右。

汽车起重机是我国当前出口主体

（来源：中国海关）

分产品来看，汽车起重机出口在经历-年持续下降后，年开始企稳回升，年1-6月出口同比增幅18.86%；随车起重机在本轮出口反弹中表现亮眼，年1-6月同比增45.26%。

H1中国汽车起重机出口数量同比增长22.81%

H1中国随车起重机出口数量同比增长45.26%

（来源：中国海关）

我国起重机未来市场需求预测高增长不会持续，稳态增长是大趋势

年起重机行业超预期的高增长，主要来自基建重点项目集中启动、房地产投资超预期、低基数、低库存、更新换代需求以及“一带一路”政策等多重利好因素叠加，并不能就此期待、年还能维持这么高的增长，但是稳态增长可期。

更新换代需求不容忽视

随着早期销售的起重机逐步达到使用寿命，更新换代需求在总需求中的比重将逐步提升。

-年我国汽车起重机更新换代需求情景分析（台）

（资料来源：方正证券研究所

附：当更新换代量超过年内销量的时候，用浅红色标注）

海外市场将成主力军

另一方面，随着国内企业海外业务的推进，海外市场将逐步成为推动销量增长的生力军。

-年出口对汽车起重机销量的贡献率分别为21.68%、24.74%、27.30%、30.18%和36.54%。相反，由投资直接拉动的新增需求对汽车起重机销量贡献将逐步下降，-年贡献率分别为45.89%、35.95%、27.11%、19.10%和13.61%。

未来市场销售量预测

据推测，年全行业汽车起重机销量为台，同比增幅59.02%。通过上述方法测算，、年汽车起重机行业销量增速分别为9.57%、8.73%，主要驱动力来自更新换代和出口需求。具体测算结果如下：

-年我国汽车起重机销量增速测算

资料来源：方正证券研究所

素材来源：全象有数

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